

越南与美国签下一纸贸易协议。消息传出那天,不少人松了口气——关税从46%降到了20%。可翻开协议细节一看,越南对美国完全开放市场、零关税,美国却照收20%不误。更狠的是,经越南转口的商品还要再加40%。这到底是"协议",还是一份投名状?
欧盟那边也没闲着。2026年1月1日,碳边境调节机制正式生效,越南钢铁、铝出口又多了一层成本。一个靠出口吃饭的国家,两头被收税,路该怎么走?

从46%到20%,代价有多大
时间拉回到2025年4月2日。特朗普在白宫签署行政令,宣布对越南征收46%的"对等关税",这个税率在全球排在最高一档。
消息公布当天,越南胡志明指数直接暴跌超过5%,创下20多年来最大单日跌幅。整个越南金融市场一片恐慌。

46%是什么概念?越南2024年对美出口额大约1196亿美元,美国是越南最大的出口市场。对美出口占越南总出口的30%以上,占其GDP的27%左右。
一旦这个关税真正落地,越南的服装厂、电子组装厂、制鞋厂,大批工人可能面临失业。

面对这记重拳,越南政府反应很快。总理范明政当天就召开了紧急政府会议,工贸部提交了一份关税影响评估报告。越共总书记苏林也迅速跟特朗普通了电话。
特朗普事后发文说这次通话"非常富有成效",还透露苏林表示"如果能达成协议,越南希望将关税降至零"。

接下来几个月,越南使出了浑身解数。把这一系列操作称为"魅力攻势"毫不为过。先是单方面削减了对美国液化天然气、汽车、能源和农产品的进口关税。紧接着,几家越南国有和私营企业签署了从美国购买设备的协议。
更值得注意的是,特朗普集团计划在越南兴安省投资15亿美元,搞一个包含高端高尔夫球场、生态旅游和城市开发的综合项目。范明政还专门会见了特朗普集团的项目负责人,表态将全力推动项目落地。马斯克的星链也被拉了进来——越南跟SpaceX签了试验合同,计划在5、6月开始建设。

2025年7月2日,双方终于"达成协议"。表面上看,关税从46%降到了20%,好像赢了。可仔细一看,这份协议根本不对等。 美国对越南商品收20%关税,越南对美国"完全开放市场",美国企业以零关税进入越南。
更关键的一条是,凡被认定为"经越南转运"的商品,要面临40%的关税。这条直接瞄准了中国商品通过越南输往美国的转口贸易通道。

为了签下这份协议,越南还承诺敲定拖延已久的50架波音飞机采购计划,总价值约80亿美元,外加29亿美元的美国农产品进口备忘录。说白了,越南不仅要交"关税",还得花真金白银去买美国的东西。
有人可能会问:20%关税不是比46%低很多吗?没错。可别忘了,在这份协议之前,越南对美出口长期享受的是接近零关税待遇。现在突然变成20%,对利润本就微薄的越南加工制造企业来说,冲击非常大。越南纺织品服装行业2024年出口额约440亿美元,美国市场占比超过35%。 成本一旦飙升,耐克、阿迪达斯这些品牌很可能把订单转移到别处。

这还不算完。40%的转口关税更是一记"暗刀"。 2024年越南从中国进口货物的总值高达1618.9亿美元,其中相当一部分用于加工后再出口美国。这条路现在被卡住了,对越南的电子组装、纺织加工行业都是沉重打击。
说到底,美国要的不只是降关税。纳瓦罗——特朗普的贸易顾问——说得很直白:"越南提议的零关税对美国来说毫无意义,非关税欺诈才是最重要的。" 什么转运、倾销、出口补贴、知识产权,美国要的是全面开放,而不仅仅是关税数字上的让步。

欧盟碳关税正式落地
美国这边刚消停,欧盟那边又来了。
2026年1月1日,欧盟碳边境调节机制(CBAM)正式进入实施阶段。 从这天起,向欧盟出口钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢气的企业,不再只是提交碳排放报告那么简单了——进口商需要购买CBAM证书,按照欧盟碳价为这些产品的碳排放买单。

这对越南意味着什么?越南目前没有建立本国的碳定价体系。 按照CBAM规则,如果出口国已经有自己的碳价,支付过的部分可以抵扣。可越南没有,那就一分钱都扣不了,得全额支付。
虽然越南对欧盟的钢铁、铝出口并非其对欧贸易的最大品类,短期直接影响看起来可控。可问题在于,CBAM的范围未来大概率会扩大。
欧盟已经明确表示,过渡期结束后将评估是否把更多有碳泄露风险的商品纳入征税范围,有机化学品和更多下游产品都在讨论之列。一旦覆盖面扩大,越南的麻烦就大了。

偏偏在这个节骨眼上,欧盟还跟越南搞了一次"关系升级"。2026年1月28日至29日,欧洲理事会主席科斯塔访问河内,双方宣布将欧越关系从"战略合作伙伴"提升为"全面战略合作伙伴"。听起来挺风光,可这背后的逻辑值得琢磨。
科斯塔自己定义这次升级是"选择长期合作而不是短期对冲"。翻译成大白话——欧盟想把越南拉进自己的供应链体系,在关键矿产、半导体、5G、卫星连接等领域深度绑定。
说穿了,这是欧盟"去风险"战略的一部分,核心目的是减少对某些大国的供应链依赖。越南在这盘棋里,与其说是"伙伴",不如说是欧盟供应链布局中的一颗棋子。

而且升级关系归升级关系,欧盟对越南的贸易逆差可一直在涨。到2024年,欧盟对越南的贸易逆差已经攀升至约425亿欧元。欧盟方面对此明显不满。说白了,欧盟一边跟你升级关系、鼓励你出口,一边又用碳关税给你加成本,这就是"又要马儿跑,又要马儿少吃草"。
对越南企业来说,碳关税带来的不只是钱的问题,更是一整套合规体系的挑战。大量越南中小企业到现在都还没有建立起碳排放测量和追踪系统。

CBAM要求提供产品级别的碳排放数据,这对管理基础薄弱的越南工厂来说,相当于一道全新的"绿色门槛"。
美国那边关税挤压利润,欧盟这边碳税推高成本。越南的出口制造业,正在经历两面夹击。 一个靠出口驱动增长的经济体,出口的两个最大市场同时在收紧,这滋味可不好受。

越南的产业链"命门"在谁手里
咱们来看一个关键问题:越南的制造业到底靠谁在运转?
答案非常清楚——约60%的电子中间件和纺织原料来自中国。越南制造业的核心模式是"中国供料、越南组装、出口欧美"。这不是什么秘密,国际上所有研究越南经济的机构都认可这个基本事实。2024年,中越双边贸易总额约1260亿美元,中国是越南最大的贸易伙伴,越南则是中国在东盟的第一大贸易伙伴。

从贸易结构看,中国对越南出口的前三大品类分别是集成电路(164.9亿美元)、电话设备(94.2亿美元)和平板显示模组(79.3亿美元)。这些都是越南电子产品出口的关键上游原料。没有中国的供应,三星在越南的手机工厂、苹果代工厂的生产线根本转不起来。
越南60%的出口由外资企业贡献。 本土企业主要承担低附加值的组装环节,利润仅占产业链的5%到8%。这种"两头在外"的经济结构——原料从中国进口,成品卖给美国——看起来增长数据很漂亮,可一旦两头同时出问题,就会非常被动。

美国的40%转口关税,本质上就是要切断中国商品经越南输美的通道。 这对越南来说是个两难:配合美国收紧原产地规则,等于自断产业链命脉;不配合,关税继续加码。正如一位分析师所说,"如果美国对转运的定义过于宽泛,只要越南产品里含有中国成分就算在内,那麻烦会大得多。"
有意思的是,就在美欧两头挤压越南的同时,中越两国的高层互动一直在持续推进。2026年2月初,中方高层会见了越共代表团特使黎怀忠。双方强调要秉持"十六字"方针和"四好"精神,推动中越命运共同体建设。越方明确表态:越共十四大后,仍将巩固和发展对华关系作为对外政策的头等优先。 这个信号非常清晰。

再看RCEP框架下的数据。2024年越南对RCEP市场的出口额达到1554.4亿美元,其中对中国612亿美元,对东盟其他国家368.7亿美元,对韩国256.2亿美元。 越南自己也很清楚,在美国市场不确定性增大的背景下,中国和东盟才是稳定的基本盘。
中越之间不是对手关系,是产业链上的合作伙伴。 越南需要中国的中间品和技术支持,中国企业也在越南找到了产能布局的新空间。在RCEP等多边框架下深化合作,才是双方抵御外部压力的正路。 一个稳定繁荣的越南,符合中国的周边战略利益。一个持续开放的中国市场,也是越南经济增长最可靠的"锚"。
说到底,在这个全球贸易格局加速碎片化的时代,谁才是真正靠得住的伙伴,时间会给出答案。
参考信息来源
《特朗普宣布美越达成贸易协议》——中国日报网(转中新社),2025年7月3日
《关税迷雾下越南突围新路径》——新华社《环球》杂志,2025年7月4日
《欧盟越南升级关系意味着什么》——环球时报,2026年1月30日
《欧盟与越南升级伙伴关系,深化关键矿产与半导体合作》——澎湃新闻,2026年1月30日
《锚定10%高增长,越南的雄心与忧患》——21世纪经济报道,2025年10月23日
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