越南与美国签下一纸贸易协议。消息传出那天，不少人松了口气——关税从46%降到了20%。可翻开协议细节一看，越南对美国完全开放市场、零关税，美国却照收20%不误。更狠的是，经越南转口的商品还要再加40%。这到底是"协议"，还是一份投名状？
欧盟那边也没闲着。2026年1月1日，碳边境调节机制正式生效，越南钢铁、铝出口又多了一层成本。一个靠出口吃饭的国家，两头被收税，路该怎么走？
从46%到20%，代价有多大
时间拉回到2025年4月2日。特朗普在白宫签署行政令，宣布对越南征收46%的"对等关税"，这个税率在全球排在最高一档。
消息公布当天，越南胡志明指数直接暴跌超过5%，创下20多年来最大单日跌幅。整个越南金融市场一片恐慌。
46%是什么概念？越南2024年对美出口额大约1196亿美元，美国是越南最大的出口市场。对美出口占越南总出口的30%以上，占其GDP的27%左右。
一旦这个关税真正落地，越南的服装厂、电子组装厂、制鞋厂，大批工人可能面临失业。
面对这记重拳，越南政府反应很快。总理范明政当天就召开了紧急政府会议，工贸部提交了一份关税影响评估报告。越共总书记苏林也迅速跟特朗普通了电话。
特朗普事后发文说这次通话"非常富有成效"，还透露苏林表示"如果能达成协议，越南希望将关税降至零"。
接下来几个月，越南使出了浑身解数。把这一系列操作称为"魅力攻势"毫不为过。先是单方面削减了对美国液化天然气、汽车、能源和农产品的进口关税。紧接着，几家越南国有和私营企业签署了从美国购买设备的协议。
更值得注意的是，特朗普集团计划在越南兴安省投资15亿美元，搞一个包含高端高尔夫球场、生态旅游和城市开发的综合项目。范明政还专门会见了特朗普集团的项目负责人，表态将全力推动项目落地。马斯克的星链也被拉了进来——越南跟SpaceX签了试验合同，计划在5、6月开始建设。
2025年7月2日，双方终于"达成协议"。表面上看，关税从46%降到了20%，好像赢了。可仔细一看，这份协议根本不对等。 美国对越南商品收20%关税，越南对美国"完全开放市场"，美国企业以零关税进入越南。
更关键的一条是，凡被认定为"经越南转运"的商品，要面临40%的关税。这条直接瞄准了中国商品通过越南输往美国的转口贸易通道。
为了签下这份协议，越南还承诺敲定拖延已久的50架波音飞机采购计划，总价值约80亿美元，外加29亿美元的美国农产品进口备忘录。说白了，越南不仅要交"关税"，还得花真金白银去买美国的东西。
有人可能会问：20%关税不是比46%低很多吗？没错。可别忘了，在这份协议之前，越南对美出口长期享受的是接近零关税待遇。现在突然变成20%，对利润本就微薄的越南加工制造企业来说，冲击非常大。越南纺织品服装行业2024年出口额约440亿美元，美国市场占比超过35%。 成本一旦飙升，耐克、阿迪达斯这些品牌很可能把订单转移到别处。
这还不算完。40%的转口关税更是一记"暗刀"。 2024年越南从中国进口货物的总值高达1618.9亿美元，其中相当一部分用于加工后再出口美国。这条路现在被卡住了，对越南的电子组装、纺织加工行业都是沉重打击。
说到底，美国要的不只是降关税。纳瓦罗——特朗普的贸易顾问——说得很直白："越南提议的零关税对美国来说毫无意义，非关税欺诈才是最重要的。" 什么转运、倾销、出口补贴、知识产权，美国要的是全面开放，而不仅仅是关税数字上的让步。
欧盟碳关税正式落地
美国这边刚消停，欧盟那边又来了。
2026年1月1日，欧盟碳边境调节机制（CBAM）正式进入实施阶段。 从这天起，向欧盟出口钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢气的企业，不再只是提交碳排放报告那么简单了——进口商需要购买CBAM证书，按照欧盟碳价为这些产品的碳排放买单。
这对越南意味着什么？越南目前没有建立本国的碳定价体系。 按照CBAM规则，如果出口国已经有自己的碳价，支付过的部分可以抵扣。可越南没有，那就一分钱都扣不了，得全额支付。
虽然越南对欧盟的钢铁、铝出口并非其对欧贸易的最大品类，短期直接影响看起来可控。可问题在于，CBAM的范围未来大概率会扩大。
欧盟已经明确表示，过渡期结束后将评估是否把更多有碳泄露风险的商品纳入征税范围，有机化学品和更多下游产品都在讨论之列。一旦覆盖面扩大，越南的麻烦就大了。
偏偏在这个节骨眼上，欧盟还跟越南搞了一次"关系升级"。2026年1月28日至29日，欧洲理事会主席科斯塔访问河内，双方宣布将欧越关系从"战略合作伙伴"提升为"全面战略合作伙伴"。听起来挺风光，可这背后的逻辑值得琢磨。
科斯塔自己定义这次升级是"选择长期合作而不是短期对冲"。翻译成大白话——欧盟想把越南拉进自己的供应链体系，在关键矿产、半导体、5G、卫星连接等领域深度绑定。
说穿了，这是欧盟"去风险"战略的一部分，核心目的是减少对某些大国的供应链依赖。越南在这盘棋里，与其说是"伙伴"，不如说是欧盟供应链布局中的一颗棋子。
而且升级关系归升级关系，欧盟对越南的贸易逆差可一直在涨。到2024年，欧盟对越南的贸易逆差已经攀升至约425亿欧元。欧盟方面对此明显不满。说白了，欧盟一边跟你升级关系、鼓励你出口，一边又用碳关税给你加成本，这就是"又要马儿跑，又要马儿少吃草"。
对越南企业来说，碳关税带来的不只是钱的问题，更是一整套合规体系的挑战。大量越南中小企业到现在都还没有建立起碳排放测量和追踪系统。
CBAM要求提供产品级别的碳排放数据，这对管理基础薄弱的越南工厂来说，相当于一道全新的"绿色门槛"。
美国那边关税挤压利润，欧盟这边碳税推高成本。越南的出口制造业，正在经历两面夹击。 一个靠出口驱动增长的经济体，出口的两个最大市场同时在收紧，这滋味可不好受。
越南的产业链"命门"在谁手里
咱们来看一个关键问题：越南的制造业到底靠谁在运转？
答案非常清楚——约60%的电子中间件和纺织原料来自中国。越南制造业的核心模式是"中国供料、越南组装、出口欧美"。这不是什么秘密，国际上所有研究越南经济的机构都认可这个基本事实。2024年，中越双边贸易总额约1260亿美元，中国是越南最大的贸易伙伴，越南则是中国在东盟的第一大贸易伙伴。
从贸易结构看，中国对越南出口的前三大品类分别是集成电路（164.9亿美元）、电话设备（94.2亿美元）和平板显示模组（79.3亿美元）。这些都是越南电子产品出口的关键上游原料。没有中国的供应，三星在越南的手机工厂、苹果代工厂的生产线根本转不起来。
越南60%的出口由外资企业贡献。 本土企业主要承担低附加值的组装环节，利润仅占产业链的5%到8%。这种"两头在外"的经济结构——原料从中国进口，成品卖给美国——看起来增长数据很漂亮，可一旦两头同时出问题，就会非常被动。
美国的40%转口关税，本质上就是要切断中国商品经越南输美的通道。 这对越南来说是个两难：配合美国收紧原产地规则，等于自断产业链命脉；不配合，关税继续加码。正如一位分析师所说，"如果美国对转运的定义过于宽泛，只要越南产品里含有中国成分就算在内，那麻烦会大得多。"
有意思的是，就在美欧两头挤压越南的同时，中越两国的高层互动一直在持续推进。2026年2月初，中方高层会见了越共代表团特使黎怀忠。双方强调要秉持"十六字"方针和"四好"精神，推动中越命运共同体建设。越方明确表态：越共十四大后，仍将巩固和发展对华关系作为对外政策的头等优先。 这个信号非常清晰。
再看RCEP框架下的数据。2024年越南对RCEP市场的出口额达到1554.4亿美元，其中对中国612亿美元，对东盟其他国家368.7亿美元，对韩国256.2亿美元。 越南自己也很清楚，在美国市场不确定性增大的背景下，中国和东盟才是稳定的基本盘。
中越之间不是对手关系，是产业链上的合作伙伴。 越南需要中国的中间品和技术支持，中国企业也在越南找到了产能布局的新空间。在RCEP等多边框架下深化合作，才是双方抵御外部压力的正路。 一个稳定繁荣的越南，符合中国的周边战略利益。一个持续开放的中国市场，也是越南经济增长最可靠的"锚"。
说到底，在这个全球贸易格局加速碎片化的时代，谁才是真正靠得住的伙伴，时间会给出答案。
参考信息来源
《特朗普宣布美越达成贸易协议》——中国日报网（转中新社），2025年7月3日
《关税迷雾下越南突围新路径》——新华社《环球》杂志，2025年7月4日
《欧盟越南升级关系意味着什么》——环球时报，2026年1月30日
《欧盟与越南升级伙伴关系，深化关键矿产与半导体合作》——澎湃新闻，2026年1月30日
《锚定10%高增长，越南的雄心与忧患》——21世纪经济报道，2025年10月23日
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